美联储官员警告：经济增长或再度加快 将迫使联储进一步加息

　　美东时间8月22日，2024年拥有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的里士满联储主席巴尔金（Thomas Barkin）表示，美联储绝不能排除对经济将开始重新加快增长、而不是放缓的可能性，那可能对联储抗通胀的行动有潜在影响。

　　巴尔金表示，美联储不能在持续加息后就对通胀下行的走势高枕无忧，可能经济再度火热、通胀高企，迫使联储进一步加息。美国经济能实现软着陆，即使有衰退，程度也不会严重。

　　巴尔金指出，三四个月以前，还不会预计到美国经济可能再度加快增长，而上周公布的美国7月零售销售增长超预期强劲，消费者信心更强，这就将经济增长重新加快的预期情形摆上台面，这种情形包括“通胀居高不下且经济走强”的可能性。巴尔金说：“如果我确信通胀仍然居高不下，而需求没有发出通胀将下降的信号，那就有理由”通过加息进一步收紧货币政策。

　　美联储站在通胀目标的十字路口之际，本周二，巴尔金对上调通胀目标的看法泼冷水。他说，如果在通胀没有降到2%时考虑改变这一联储通胀目标，可能让联储失去信誉。2%并不是一个我们永远无法企及的神奇数字。

　　财信证券指出，美联储7月货币政策会议纪要指出，由子通胀仍然居高不下，委员们一致表示仍将高度关注通胀风险，年内降息概率下降，利率或维持高位。8月17日，10年期国债收益率一度上涨8个基点至4.33%，接近2007年以来的最高水平;30年期国债收益率一度升至2011年以来的最高水平。随着市场对利率将长期保持高位的担忧升温，美国长期限国债抛售潮延续，令风险资产承受更大压力。

　　中邮证券认为，海外市场则将延续由经济数据等引发的大波动期的特征，关注8月25日杰克逊霍尔会议上鲍威尔的表态。全球资本市场或将再现类端午节期间的大幅波动。如果鲍威尔加息态度强硬，要关注美元指数104以及10年期美债收益率4.34%的关键位置；如果鲍威尔对通胀态度趋弱，则美元大概率跌破103.2，10年期美债收益率则下行至4.1%以下。

　　申万宏源认为，7月美国经济供需两旺，“软着陆”预期继续提升。15日公布的美国7月零售销售同比3.2%，其中商品、服务各分项贡献均出现上行，凸显美国居民消费动力强劲。自去年下半年以来美国财政持续通过个税、社保等渠道对居民收入进行了支撑，间接导致市场对美国经济软着陆预期极为强劲，但美国“货币紧、财政松”的政策组合很可能使得后续“二次通胀”概率急剧上升，以及美国财政走向不可持续。若美国居民消费强劲、通胀回落承压导致美联储“Higher for lonqer”决心更为坚定，可能反倒使得美国经济硬着陆难以避免，美联储在今明两年的利率政策可能是“过山车”式的。